本公司全體(tǐ)董事(shì)、監事(shì)、高(g'≈āo)級管理(lǐ)人(rén)員(yuán)承諾募集說(shuō✔ "β)明(míng)書(shū)及其摘要(yào  ¥)不(bù)存在任何虛假、誤導性陳述或重大(dà)遺漏，并保證所披露信息>λ的(de)真實、準确、完整。
　　公司負責人(rén)、主管會(huì)計(j±∏±ì)工(gōng)作(zuò)負責人(rén)及會(huì)計(jì'÷π)機(jī)構負責人(rén)（會(huì)計÷∏(jì)主管人(rén)員(yuán)）保  ‌證募集說(shuō)明(míng)書(shū)及其摘要(yào)中财務會‌↑<(huì)計(jì)報(bào)告真實、完整φ​€。
　　證券監督管理(lǐ)機(jī)構及其他(tāπ<)政府部門(mén)對(duì)本次發行(xíng)所作(zuò)λ≈的(de)任何決定，均不(bù)表明(mí®λδ ng)其對(duì)發行(xíng)人(rén)所發行(xí•↓®λng)證券的(de)價值或者投資人(rén)的(de)收益作(zδ♦☆☆uò)出實質性判斷或者保證。任何與之相(xiàng)反的(de)聲明(míng×Ω✘)均屬虛假不(bù)實陳述。
　　根據《證券法》的(de)規定，證券依法發行(xíng)後，發行(x∑♦≈íng)人(rén)經營與收益的(de)變化(huà)，φε↕•由發行(xíng)人(rén)自(zì)行(xíngδ∞₹≈)負責，由此變化(huà)引緻的(de)投資風(fē §≥ng)險，由投資者自(zì)行(xíng)負責。×σ®
　　本募集說(shuō)明(míng)書(shū)摘要(yào)的(₹>de)目的(de)僅為(wèi)向公衆提供有(yε>ǒu)關本次發行(xíng)的(de)簡要(≥$γγyào)情況。投資者在做(zuò)出認購(gòu)☆←決定之前，應仔細閱讀(dú)募集說(shuō)明(mín¶₹g)書(shū)全文(wén)，并以其作(zuò)為(wèi)投§≠↕ 資決定的(de)依據。募集說(shuō)明(mí®∞↕ng)書(shū)全文(wén)同時(shí)刊載于∏₹上(shàng)海(hǎi)證券交易所網站(zhàn)和(hé) ★β±中國(guó)證監會(huì)指定的(de)上(shàng)市(s♦↑÷✔hì)公司信息披露媒體(tǐ)。
　　重大(dà)事(shì)項提示
　　公司特别提醒投資者注意以下(xià)重大(dà)事(shì)項及風(f≥♣ēng)險，并認真閱讀(dú)募集說(shuō)明(m≠✘γíng)書(shū)“風(fēng)險因素σα∑”章(zhāng)節的(de)全文(wén)。
　　一(yī)、關于本次可(kě)轉換公司債券發行(xíng)符∞↔↑合發行(xíng)條件(jiàn)的(de)說(s ₹±huō)明(míng)
　　根據《公司法》、《證券法》、《上(shàng)市(shì)公司證券發行(¶φ $xíng)管理(lǐ)辦法》等有(yǒu)關法律法規及規範性文(w​≥én)件(jiàn)的(de)規定，公司對(dσ♣✘uì)申請(qǐng)公開(kāi)發行(xíng)可(kě)轉換公司φ€債券的(de)資格和(hé)條件(jiàn)進行(xíng)了(le)認真™♦¥ 審查，認為(wèi)本公司符合關于公開(kāi)發行(xíng)可(kě)轉✔<換公司債券的(de)各項資格和(hé)條件(j§≤₽βiàn)。
　　二、關于公司本次發行(xíng)的(de)可(kě)轉換公司債券¶‍™∑的(de)信用(yòng)評級
　　本次可(kě)轉換公司債券經中證鵬元資信評估股份有(>γβyǒu)限公司評級，根據其出具的(de)中鵬信評【2019】第Z【6±¥"08】号01《廣州白(bái)雲電(diàn)器(qì)設備λ♠股份有(yǒu)限公司2018年(nián)公開(kāi)發行(xíng$®σ)可(kě)轉換公司債券信用(yòng)評級β&報(bào)告》，白(bái)雲電(diàn)器(qì)主體(tǐ)信用( ¥<yòng)等級為(wèi)AA，本次可(kě)轉換公>ε¶π司債券信用(yòng)等級為(wèi)AA，評級展望穩定。
　　在初次評級結束後，評級機(jī)構将在受評債券存續期間(jiān)對(¶≠duì)受評對(duì)象開(kāi)展定期ε÷'以及不(bù)定期跟蹤評級。如(rú)果由于外(wài)部經營環境、本公司自(☆→zì)身(shēn)情況或評級标準變化(huà)等因素，導緻本期可(kě)轉Ω¶換公司債券的(de)信用(yòng)評級降低(dī)​β÷，将會(huì)增加投資者的(de)風(fēn≠₩g)險。
　　三、公司本次發行(xíng)可(kě)轉&ε"♦換公司債券不(bù)提供擔保
　　根據《上(shàng)市(shì)公司證券發行(xíng)管理(lǐ)辦¶→↕法》第二十條的(de)規定：“公開(kāi)發行(x ☆íng)可(kě)轉換公司債券，應當提供擔保，但(dàn)最近(jìn)一$γ(yī)期末經審計(jì)的(de)淨資産不σ✔(bù)低(dī)于人(rén)民(mín)币十五億元的(∞φ₽<de)公司除外(wài)”。截至2018年(nián)12月γ&(yuè)31日(rì)，本公司經審計(jì)的(de)歸屬于母公" §♠司所有(yǒu)者淨資産為(wèi)23.23億✔↕∞→元，高(gāo)于15億元。本次可(kě)轉換公司債券未提供擔保。如(rú≠≥‍®)果本公司受經營環境等因素的(de)影(yǐn₩©Ωg)響，經營業(yè)績和(hé)财務狀況發£±生(shēng)不(bù)利變化(huà)，本次可(kě)轉₩$→換公司債券投資者可(kě)能(néng)面臨因本次發行(xíng)的(de)↑×Ω可(kě)轉換公司債券無擔保而無法獲得(de)對(duì)應擔保物₹≈(wù)補償的(de)風(fēng)險。
　　四、關于本公司的(de)股利分(fēn)€Ω配政策和(hé)決策程序
　　（一(yī)）公司現(xiàn)行(xíng)利潤分(fē✔γβn)配政策
　　根據發行(xíng)人(rén)《公司∞♠☆章(zhāng)程》第156條規定，公司利潤分(fēn)配政策如(rú)下(≈↕÷≠xià)：
　　“公司利潤分(fēn)配政策為(wèi)穩定的(de)現(x​€>↕iàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)、合理(lǐ)回λ•報(bào)股東(dōng)、并兼顧公司的(de)βπ×∞可(kě)持續發展。公司根據自(zì)身(shēn)的(de)财務結構、↓↓盈利能(néng)力和(hé)未來(lái)的(de)投資、融✔♦©≤資發展規劃實施積極的(de)利潤分(fēn)配辦法，保持利潤分(fēn)配政‌✔π↓策的(de)持續性和(hé)穩定性。
　　1、利潤分(fēn)配形式、現(xiàn)金(jīn)及股票(pi•∞​ào)分(fēn)紅(hóng)條件(jiàn)及比§↔例
　　公司在足額預留法定公積金(jīn)、盈餘公積金(jīn)以後進行(xín← g)利潤分(fēn)配。公司可(kě)以采取 ↔≈現(xiàn)金(jīn)、股票(piào)或者現(xiàn)金(jīnλ§π‍)與股票(piào)相(xiàng)結合的(deγσδ)方式分(fēn)配股利，且優先采取現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅↑$♥(hóng)的(de)利潤分(fēn)配形式。
　　董事(shì)會(huì)應當綜合考慮公司所處∑✘×≈行(xíng)業(yè)特點、發展階段、自(zì)身(shēn)經營模式、盈♥↓≠$利水(shuǐ)平以及是(shì)否有(yǒu)重大(dà)資金(jīn" )支出安排等因素，區(qū)分(fēn)下(xià)π♥​£列情形，并按照(zhào)公司章(zhāng)程規λ×定的(de)程序，提出差異化(huà)的(de)現(®≥α‌xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)  ©←政策：
　　（1）公司發展階段屬成熟期且無重大(dà)資金(₩φ→δjīn)支出安排的(de)，進行(xíng)利潤≥↕γ"分(fēn)配時(shí)，現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(&§★hóng)在本次利潤分(fēn)配中所占比例最低(dī)應達到(dà©&•o) 80%；
　　（2）公司發展階段屬成熟期且有(yǒu)重大(dà)資金(j♣ 'īn)支出安排的(de)，進行(xíng)利φ®潤分(fēn)配時(shí)，現(xiàn)金(jīn)分(fēn)÷®✔紅(hóng)在本次利潤分(fēn)配中所占比例最低(dī)‍∑≤應達到(dào) 40%；
　　（3）公司發展階段屬成長(cháng)期且有≠★λ(yǒu)重大(dà)資金(jīn)支出安排的(‌≈∞de)，進行(xíng)利潤分(fēn)配時(shí)，現(•✔εxiàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)在本次利∞§σ潤分(fēn)配中所占比例最低(dī)應達到(dào)&→¥$<nbsp;20%。
　　重大(dà)資金(jīn)支出是(shì)指預'​≤計(jì)在未來(lái)一(yī)個(gè)會(huì)δ ♣計(jì)年(nián)度一(yī)次性或φ≥π累計(jì)投資總額或現(xiàn)金(jīn)支出 ™‌超過1億元，上(shàng)述重大(dà)資金(™♦jīn)支出須經董事(shì)會(huì)批準，報(bào)股東(dα£₩ōng)大(dà)會(huì)審議(yì)通(tōng)過後方可(kě←ε)實施。
　　如(rú)無重大(dà)資金(jīn)支出事(±‍♥Ωshì)項發生(shēng)，公司每年(nián)以現(xiàn)金(≤×jīn)方式分(fēn)配的(de)利潤不(bù)少(shǎo)‌‌于當年(nián)實現(xiàn)的(de)可(kě)分(fēn"§•)配利潤的(de)百分(fēn)之二十五。同時(shí)，公司近(j• 'ìn)三年(nián)以現(xiàn)金(jīn)方式累計(λ&jì)分(fēn)配利潤不(bù)少(shǎo)于最近σ÷↑(jìn)三年(nián)實現(xiàn)的(de)年(ni✘★án)均可(kě)分(fēn)配利潤的(de)百分​≈(fēn)之三十。公司在實施上(shàng)↕₩∏述現(xiàn)金(jīn)分(fēn)配股δ✔↕利的(de)同時(shí)，在充分(fēn)考慮公司成長(cháng)性、對(<↕™duì)每股淨資産的(de)影(yǐng)響等真實合理(lǐ)因素δ✘'後，可(kě)以增加股票(piào)股利分(fēn)配。公司可(kě)&→§≈以在中期采取現(xiàn)金(jīn)或者股票(piào)方式分(fēβ→n)紅(hóng)，具體(tǐ)分(fēn)配比例由董事(shì)會(★ ≥∏huì)根據公司經營狀況和(hé)有(yǒu)關規定拟定，提交♠♣₩​股東(dōng)大(dà)會(huì)審議(yì)決定。
　　公司實施現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)的(de>→π®)具體(tǐ)條件(jiàn)為(wèi)：（1≤€ ）公司該年(nián)度或半年(nián)度實現(xiàn)的(de∑" )利潤，在提取完畢公積金(jīn)及彌補虧¥<損後仍為(wèi)正值；（2）審計(jì)機(jī>≈π¶)構對(duì)公司的(de)該年(nián)度或半年(ni↔πán)度财務報(bào)告出具無保留意見(jiàn)的(de)審計(jì)報≤‍ λ(bào)告；（3）采用(yòng)現(x♦♠≤'iàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)政策α≤•不(bù)會(huì)對(duì)公司的±✔↑(de)經營及現(xiàn)金(jīn)流 ★量安排産生(shēng)重大(dà)不(bù)利影(yǐng)響；（4π↓∏）公司累計(jì)可(kě)供分(fēn)配α₩≤ 利潤為(wèi)正值,當年(nián)每股​¶•累計(jì)可(kě)供分(fēn)配利潤不(bù)≤•→低(dī)于0.1 元。
　　公司實施股票(piào)分(fēn)紅(hóng)的(de)具體(♦≤tǐ)條件(jiàn)為(wèi)：如(rú)公司未滿足上(s♠‌hàng)述現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(hóng)"‌條件(jiàn)，或公司董事(shì)會(huì)認為(wèi)公司股票(pi'¥£ào)價格與公司股本規模不(bù)匹配、發放(fàng∑ )股票(piào)股利更有(yǒu)利于公司全©↓體(tǐ)股東(dōng)整體(tǐ)利益時(s↕‌hí)，可(kě)采取發放(fàng)股票(piào)股利方式進行>‌£δ(xíng)利潤分(fēn)配。
　　若公司股東(dōng)違規占用(yòng)資金(jīn)，公≤↓司應當扣減該股東(dōng)所分(fēn)配的(de)現(xiàn)金✘☆(jīn)紅(hóng)利，以償還(há‍→i)其所占用(yòng)的(de)資金(j<®♦>īn)。
　　2、利潤分(fēn)配的(de)時(shí)間(jiān)★✔¥♣間(jiān)隔
　　一(yī)般每年(nián)至少(shǎo)進行(xíng)一(yī)次分∞&&→(fēn)紅(hóng)，以現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(α‌✔hóng)為(wèi)主。公司董事(shì)會(huì)可('‌₹'kě)以根據公司的(de)資金(jīn)需求狀況提議(yì)公↓←‌↑司進行(xíng)中期現(xiàn)金(jīn)分(fēn)配。 ™
　　3、利潤分(fēn)配方案的(de)決策程δ •序
　　公司将在每個(gè)會(huì)計(jì)年(nián)☆₹度結束後，由公司董事(shì)會(huì↔σ)提出分(fēn)紅(hóng)議(yì)案，并提交股東(dβ ōng)大(dà)會(huì)表決，除現(xiàn)場(c¶‌hǎng)會(huì)議(yì)投票(piào)外(wài)，公‌₹‌↑司将向股東(dōng)提供股東(dōng)大(dà)會(huì)網☆♣δ絡投票(piào)系統。公司接受所有(yǒu)股東(dōng<♠®)、獨立董事(shì)、監事(shì)對(duì)公司分(fēn)​♣₹♦紅(hóng)的(de)建議(yì)和(‌σ"hé)監督。
　　公司董事(shì)會(huì)在利潤分(fēn)配方案論證過程中，需與獨∏♦♥立董事(shì)、外(wài)部監事(shì)充分(fēn)討(tǎo)論☆✘π₩，并通(tōng)過多(duō)種渠道(dào)充分(fēn)聽(tīng∏×')取中小(xiǎo)股東(dōng)意見(jiàn) ≤，在考慮對(duì)全體(tǐ)股東(dōng)持續、∞↑♦穩定、科(kē)學的(de)回報(bào)基礎→λπ'上(shàng)形成利潤分(fēn)配預案。在審議(yì)α±∞公司利潤分(fēn)配預案的(de)董事(shì)會(≥ε©<huì)、監事(shì)會(huì)會(huì)±£≥λ議(yì)上(shàng)，需經董事(shì)會(huì)成 §↑∞員(yuán)半數(shù)以上(shàng)通(tōng)過并經φ♠二分(fēn)之一(yī)以上(shàn♠$§©g)獨立董事(shì)通(tōng)過、二分(fēn)之一(yī)以$β¶✘上(shàng)監事(shì)通(tōng)過，并由獨立董事(sh→₽±ì)發表明(míng)确的(de)獨立意見(jiàn↑ →)，方能(néng)提交公司股東(dōng)大(dà)會(huì)'π審議(yì)。公司獨立董事(shì)可(kě)在股東(dōng)φ<>§大(dà)會(huì)召開(kāi)前向公司社會(huì)公衆股股東εδφ(dōng)征集其在股東(dōng)大(dà)會(huì)上(shàn™ ≤"g)的(de)投票(piào)權，獨立董事(shì)行(xíng)使上(↓‍↓shàng)述職權應當取得(de)全體(tǐ)獨立董事(sh™€ì)的(de)二分(fēn)之一(yī)以上(shàng)同意。
　　公司董事(shì)會(huì)如(rú)未₹™σ 做(zuò)出現(xiàn)金(jīn)利潤分(fēε'‌n)配預案的(de)，應在定期報(bào)告中披露原因，獨立董事(•‍shì)應當對(duì)此發表獨立意見(jiàn)。
　　公司股東(dōng)大(dà)會(huì)對(duì)利潤分(fēn)↓±​配方案作(zuò)出決議(yì)後，公司董事(shì)會(∑φ≠₽huì)須在股東(dōng)大(dà)會(huì)召開(kā±↑★βi)後 2 個(gè)月(y↕₹↑uè)內(nèi)完成股利（或股份）的(∞↑₽de)派發事(shì)項。
　　4、利潤分(fēn)配政策的(de)調整
　　公司的(de)利潤分(fēn)配政策不(÷&✘bù)得(de)随意變更，公司應當嚴格執行(xíng)本章(zh÷★↑āng)程确定的(de)現(xiàn)金(jīn)分(fēn)紅(hσ‍óng)政策以及股東(dōng)大(dà)會(huìπ∞€×)審議(yì)批準的(de)現(xiàn)金(jīn)λ↓∏₩分(fēn)紅(hóng)具體(tǐ)方案。公司™✔→根據生(shēng)産經營情況、投資規劃λα和(hé)長(cháng)期發展的(de)需要(yào)，确需調整利潤分(≤"λ&fēn)配政策的(de)，調整後的(de)利潤分(fēn←λ→∞)配政策不(bù)得(de)違反中國(guó)證監會(↕γ©©huì)和(hé)證券交易所的(de)有(yǒu)關規定。公司董事(shì)會•φσ(huì)在調整利潤分(fēn)配政策的(de)論證過程₽>¥中，需充分(fēn)聽(tīng)取獨立αφ董事(shì)、外(wài)部監事(sh÷✘‌ì)和(hé)中小(xiǎo)股東(dōng)的(de)意×♣§見(jiàn)，有(yǒu)關調整利潤分(fē♥φ✔★n)配政策的(de)議(yì)案需提交董事(shì)會(≥♠huì)、監事(shì)會(huì)審議(yì)≥>™，分(fēn)别經二分(fēn)之一(yī)₹♣©以上(shàng)獨立董事(shì)、二分(fēn)之一(yī)以上(©ε≤shàng)監事(shì)同意，并由獨立董事(shì)對(duì)此發π×表獨立意見(jiàn)，方能(néng)提交公司股東(dōng∞±<)大(dà)會(huì)審議(yì)。公司股東(dōng)大(dà±↓≥§)會(huì)審議(yì)調整利潤分(fēn)配政策相(xiàng)關事(s≠δ←→hì)項的(de)，公司應當向股東(dōδ ♠ng)提供股東(dōng)大(dà)會(huìΩ¥←)網絡投票(piào)系統，并經出席股東(dōng)大(dà)會(hu$©ì)的(de)股東(dōng)所持表決權的(de)三分(fēn)之↕♠₹二以上(shàng)通(tōng)過。”
　　（二）最近(jìn)三年(nián)公司利潤分(fēn)配情況
　　報(bào)告期內(nèi)， 公司具體(tǐ•↔★)利潤分(fēn)配方案如(rú)下(xià)：
　　公司2016年(nián)度利潤分(fēn)配方案已于2017年(n★©ián)4月(yuè)20日(rì)經公司第五屆董事★γ(shì)會(huì)第三次會(huì)議(yì)審議(yì)通(tō ↓ng)過，于2017年(nián)5月(yuè)12日(∑↕rì)經公司2016年(nián)年(ni €án)度股東(dōng)大(dà)會(huì)審議(yì‍ ∞)通(tōng)過，公司對(duì)全體(tǐ)股東(→≥>∏dōng)按每 10 股派發1.00&n$↓bsp;元利潤（含稅），共計(jì)分(fēn)配利潤40,910≈±<,000.00 元。
　　公司2017年(nián)度利潤分(fēn)配方案∑±‍♥已于2018年(nián)4月(yuè)26日(rì)經公司第五π€♥屆董事(shì)會(huì)第十五次會(huì)議(yì₩£✘)審議(yì)通(tōng)過，于2018年(nián)5月(yuè♣​‍)18日(rì)經公司2017年(nián)年≠γ→©(nián)度股東(dōng)大(dà)會(huì)審議​∞δ (yì)通(tōng)過，公司對(duì)全體(tǐ)股東(dōng)按每1∞β0股派發0.88元利潤（含稅），共計(jì)分(fēn)配利潤&nbs₩‌p;38,961,177.02元。
　　公司2018年(nián)度利潤分(fēn)配方案已于2019年←'÷★(nián)4月(yuè)25日(rì)經公司第五α♣≠δ屆董事(shì)會(huì)第二十三次會(h¶©uì)議(yì)審議(yì)通(tōng)過，于2019年(nián✔ ≥∞)5月(yuè)17日(rì)經公司2018年(nián)年(nián ↓)度股東(dōng)大(dà)會(huì)審議(yì•♥‍∞)通(tōng)過，公司拟對(duì)全體(tǐ)股東(dōng)按每10股派÷<發1.15元利潤（含稅），共計(jì)分(fēn)配利潤50,915,17§•§4.52元。
　　公司最近(jìn)三年(nián)現(xiàn)金(jī​×λn)分(fēn)紅(hóng)情況如(rú)下(xià)表所示：
　　單位：元
　　■
　　公司最近(jìn)三年(nián)以≥®↓現(xiàn)金(jīn)方式累計(jì)分(£φπ←fēn)配的(de)利潤共計(jì)13,078.64萬元γ↔♠，占最近(jìn)三年(nián)合并報(bào)表中歸屬于母公司股東α™(dōng)的(de)年(nián)均淨利潤16≥↕,203.83萬元的(de)80.71%&¶♥，超過30%，符合《上(shàng)市(shì)公司證券發行(xíng₩₽≥☆)管理(lǐ)辦法》第八條第（五）項及《關于修改上(shàng)市Ω₽(shì)公司現(xiàn)金(jīn)分(fēn≈π)紅(hóng)若幹規定的(de)決定》的(de)規↔≠π定。
　　五、特别風(fēng)險提示
　　本公司提請(qǐng)投資者仔細閱讀(dú)募集說(shuō) ​₽♦明(míng)書(shū)“第" ¶λ二節 風(fēng)險因素”全文☆ (wén)，并特别注意以下(xià)風(fσ♦ēng)險：
　　（一(yī)）市(shì)場(chǎng)需求變動風(fēng)險
　　公司生(shēng)産的(de)中、低(dī)壓成套開(kā'α i)關設備廣泛使用(yòng)在工(gōng)₹♣業(yè)企業(yè)、公建設施、配電(diàn↓®)網與發電(diàn)站(zhàn)等國(g§™uó)民(mín)經濟各部門(mén)的(de)配電(diàn)設施中，是(•λ shì)用(yòng)戶接受與分(fēn)配®δ電(diàn)能(néng)、控制(zhì)與保護電(d←₽♥iàn)力系統的(de)核心設備；電(diàn)力電(diàn)容器(qì)δ®σ主要(yào)用(yòng)于輸變電(diànδ✔β↕)環節中，主要(yào)客戶為(wèi)國(guó∑γ♣λ)家(jiā)電(diàn)網、南(ná♣✘£δn)方電(diàn)網。輸配電(diàn)設‍π←施建設常伴随固定資産投資而進行(xíng)，固定資産投資規βε≥ 模與宏觀經濟周期、國(guó)民(mín)經濟增長¥>(cháng)以及國(guó)家(jiā)産業(yè₩•ε×)政策密切相(xiàng)關。近(jìn)年¶α£λ(nián)來(lái)，國(guó)內(nèi)宏觀經濟增長(α÷©cháng)的(de)不(bù)确定性因素增多(duō)，如(→↕∞rú)果我國(guó)宏觀經濟增長(cháng)乏力， ©将使得(de)行(xíng)業(yè)下βδ​÷(xià)遊客戶對(duì)電(diàn)力設備的(de)需求大↕♣∞α(dà)幅下(xià)降，将給上(shàng)市(shì)公司<÷整體(tǐ)業(yè)務的(de)經營帶來( αlái)一(yī)定潛在市(shì)場(chǎ''™ng)風(fēng)險。
　　（二）家(jiā)族控制(zhì)風(fēng)險
　　公司控股股東(dōng)、實際控制(zhì)人(rén)為(wèπ∞‌i)胡明(míng)森(sēn)、胡明(míng)高(gāo)、胡明(mín±  ₽g)聰、胡明(míng)光(guāng)、胡合意五兄妹( ✔↕γmèi)。本次發行(xíng)前胡氏五兄妹(mèi)持有(yǒu)公司63.♦¥←72%的(de)股份，其子(zǐ)女(nǚ)控制$✘∞(zhì)的(de)白(bái)雲電(diàn)氣集團持有(yǒu)公司7.σ↑→∞44%的(de)股份。雖然公司引進了(le)平安創投、甯波智度德成、深圳₩✔₽ 架橋富凱、天津架橋富凱等外(wài)部股東(dōng)，但(dàn)目Ωσ α前胡氏五兄妹(mèi)仍處于絕對(duì)控制(zhì)地(dì)≤‍位。如(rú)果胡氏五兄妹(mèi)利用(yòng)其控制(zhì¶γβ)地(dì)位對(duì)公司的(de)經營和(h§£é)管理(lǐ)進行(xíng)不(bù)當控制₹γε(zhì)，則可(kě)能(néng)損害公司和(héλ✔')廣大(dà)中小(xiǎo)投資者的(de)利益。π€↔
　　（三）應收賬款回收風(fēng)險
　　公司産品需按照(zhào)客戶項目要(ε♥γyào)求進行(xíng)定制(zhì)化(huà)設計(jì)和>↓&(hé)生(shēng)産，生(shēng)産周期較長(c✔φ≥háng)，一(yī)般需要(yào)1-3個(gè)月(yuè)時≤¶(shí)間(jiān)；産品從(cóng)出廠(chǎng)、現(xi•©±àn)場(chǎng)安裝到(dào)調試運行(xíng)，需要ε  π(yào)一(yī)定的(de)周期，同時(shí)還(hái)受客戶土(≠™tǔ)建施工(gōng)、上(shàng)下(xià)遊配套設備等£¶↑∏整體(tǐ)工(gōng)程進度的(de)影(yǐng)響，使得(de)'δ✘公司資金(jīn)回籠需要(yào)較長(c>≥← háng)的(de)時(shí)間(jiān)，期σ 末應收賬款數(shù)額較大(dà)。盡管公司應收賬款餘額增幅與營業(y襀σ)收入增幅基本保持一(yī)緻，主要(yào)客戶亦均為(wèi)實力強、φΩ信譽好(hǎo)的(de)優質客戶，且曆史上(♦γ•shàng)主要(yào)客戶回款狀況良好(hǎo)，但(dàn)若®✘∑未來(lái)主要(yào)客戶信用(y©€òng)狀況發生(shēng)不(bù)利變化(huà)，則♦ββ可(kě)能(néng)導緻應收賬款不(bù)能(néng)及∑Ω↔時(shí)收回或無法收回，将對(duì)公司經營業(yè)績及經營活動産生₩<σπ(shēng)的(de)現(xiàn)金(jīn)流量造成重大(dà≈ ←)影(yǐng)響，從(cóng)而影(yǐng)響公司•Ω未來(lái)的(de)盈利水(shuǐ)平。
　　（四）存貨餘額較大(dà)的(de)風(fē₩∏ng)險
　　2016年(nián)末、2017年(ni'ππφán)末、2018年(nián)末、2019年 ‍∏(nián)9月(yuè)末，公司存貨賬面價值分(fēn)别為(σ₽wèi)63,401.41萬元、86,676.90萬元‍'Ω、92,356.14萬元、130,676.31萬元，占流動✔β®資産比重分(fēn)别為(wèi)21.59%、29.9✔♠¥÷4%、28.49%、33.85%。報(bào)Ωγ告期內(nèi)，公司存貨占流動資産的(de)比例較高(gāo)，主要(yào &)是(shì)由于公司從(cóng)中标、組織生(shēng)産、發貨、驗收所♠ ♣需時(shí)間(jiān)周期較長(cλ¥±±háng)。随著(zhe)公司業(yè)務規模的(de)擴大(dà)，公司存€γ¥↑貨的(de)絕對(duì)額将進一(yī)步增加。盡管公司實行(xíng)&↕₹>ldquo;以銷定産”的(de)經營模★π±式，但(dàn)如(rú)果主要(yào)客戶生(s©×>hēng)産經營出現(xiàn)問(wèn)™‌題導緻無法即使提貨甚至終止合作(zuò)，則可(kě)能(n☆βéng)給公司的(de)資金(jīn)流動性帶來(×±≈lái)一(yī)定影(yǐng)響，并增加存貨跌價風(φ≥≤fēng)險。
　　（五）本次公開(kāi)發行(xín≥↑★‍g)攤薄即期回報(bào)的(de)風(fēng)§∑≠險
　　可(kě)轉換公司債券發行(xíng)完成後、₩π∑ 轉股前，公司需按照(zhào)預先約定的(de)票(pi¥&↑₽ào)面利率對(duì)未轉股的(de)可(kě)轉換公司債券支付利息Ω§÷。由于可(kě)轉換公司債券票(piào)面利σ♠♥率一(yī)般較低(dī)，正常情況下(xià)公司對(∏↑duì)可(kě)轉換公司債券發行(xíng)募 ♠集資金(jīn)運用(yòng)帶來(lái)的(de)盈利增長(chπ$áng)會(huì)超過可(kě)轉換公司債券®↑"需支付的(de)債券利息，不(bù)會(huì)攤薄基本每股收益αδ。極端情況下(xià)若公司對(duì)®✔可(kě)轉換公司債券發行(xíng)募集資金(jī§✔♣n)運用(yòng)帶來(lái)的(de)盈利增長(cháng)無法覆蓋可(£‍∑kě)轉債需支付的(de)債券利息，則将使公司的(d♠♥e)稅後利潤面臨下(xià)降的(de)風(fēng)₽ ≈險，将攤薄公司普通(tōng)股股東(dōng)的(de)即期回₩₩>報(bào)。
　　投資者持有(yǒu)的(de)可(kě)α  ₹轉換公司債券部分(fēn)或全部轉股後，公司股本總額将相(xiàng)ε✘←應增加。由于本次募集資金(jīn)到(dàσ¶o)位後，從(cóng)投入使用(yòng)★✔λ₽到(dào)募投項目産生(shēng)效益需ᮥλ要(yào)一(yī)定周期，如(rú)果公司營業(yè)收入及淨利潤沒₽♠&有(yǒu)立即實現(xiàn)同步增長(σ&cháng)，本次發行(xíng)的(de)可(kě)轉換公司債券轉股可(kě"•)能(néng)導緻每股收益指标、淨資産收益率出現(xiàn)•'λ≈下(xià)降，公司短(duǎn)期內(nèi)存在€÷≤業(yè)績被攤薄的(de)風(fēng)險。
　　另外(wài)，本次可(kě)轉換公司債券設有(yǒu)₽<轉股價格向下(xià)修正條款，在該條款被觸發時(™✔shí)，公司可(kě)能(néng)申請(qǐng)向下(x♣¥♣←ià)修正轉股價格，導緻因本次可(kě)轉換公司債券轉股而新增的(de)股本總♦§額增加，從(cóng)而擴大(dà)本次可(kΩα ↓ě)轉換公司債券轉股對(duì)公司原普通(tōng)股股東(dōng)的(☆←&de)潛在攤薄作(zuò)用(yòng)。
　　（六）募集資金(jīn)投資項目的(de)風(fēng)★×險
　　1、募集資金(jīn)投資項目實施風(fēng)險
　　公司本次募集資金(jīn)用(yòng)于高(gāo)端智能β♣♦•(néng)化(huà)配電(diàn)設備産業(yè)基地(πσ®dì)建設項目及補充流動資金(jīn)。募集資$₽•金(jīn)投資項目實施過程中涉及建設工(gōng→σ<δ)程、采購(gòu)設備、安裝調試工(gō'≥✔ ng)程等多(duō)個(gè)環節，組織和(hé)管理×≈®§(lǐ)工(gōng)作(zuò)量大(dà)，受到(d₽ ào)市(shì)場(chǎng)變化(huà)、工(gōng)程進度、®∑φ®工(gōng)程管理(lǐ)等因素的(de)影(yǐng)'α♣€響。雖然公司在項目實施組織、施工(gōng)進度管理(lǐ)、施工(gφ↓ōng)質量控制(zhì)和(hé)設備采購(gòu)管理(lǐ)上(sβ<✔÷hàng)采取措施和(hé)規範流程，但(dàn)仍 ★₹然存在不(bù)能(néng)全部按期竣工(gōng)投産的(d₹✘e)風(fēng)險。
　　2、募投項目新增産能(néng)無法消化(huà)風(fēng)險✘☆
　　公司本次募集資金(jīn)用(yòng)于高(gāo)端智能(n★♣ éng)化(huà)配電(diàn)設備産業(yè)¶​'基地(dì)建設項目及補充流動資金(jīn)↔×。募集資金(jīn)項目實施完成後，公司産能(nén÷₩£g)将有(yǒu)所增加，如(rú)果未來(lái)γ€♠市(shì)場(chǎng)環境出現(xiàn)較大(dà)變化(h↓απγuà)，銷售渠道(dào)拓展未能(néng)實現(xiàn)‌★♠¥預期目标，或者出現(xiàn)對(duì)産品産生(shēng)不(bù)利π≤<§影(yǐng)響的(de)客觀因素，募集資金δ™(jīn)項目的(de)新增産能(néng)将對(duì)公司銷售構成一(y>¥δī)定的(de)壓力，存在無法消化(huà)新增産能(∞∞♥™néng)的(de)風(fēng)險。
　　3、募集資金(jīn)運用(yòng)不(bαδ¥ù)能(néng)達到(dào)預期收益的(de)風(fēn₽♣δg)險
　　公司本次募集資金(jīn)投資項目是(shì)依據公司發展戰略制(zhì)α∏φ定，并進行(xíng)了(le)詳盡的(de)可(k↑¶ě)行(xíng)性分(fēn)析。項目的(d★&↓e)實施将進一(yī)步提升公司核心競争力，在進一(yī) >δ£步提升市(shì)場(chǎng)份額、開(kāi)拓新的(de)利潤增長(c♥≥háng)點等方面都(dōu)具有(yǒu)重要(yào‍λ←↔)意義。如(rú)果公司所處市(shì)場(chǎn ™g)環境發生(shēng)重大(dà)不(>εφ bù)利變化(huà)，募集資金(jīn)投資項目将♣λ→無法實現(xiàn)預期收益。同時(shí)，公司本次募集©✘≤‍資金(jīn)投資項目總體(tǐ)資金(jīn)需求量₩∞較大(dà)，預計(jì)新增固定資産投資年(nián)折舊(jiù•§<)4,491.49萬元。一(yī)旦項目産<≈φ品無法按預期實現(xiàn)銷售，則存在本次募集資金(j✘∏β♣īn)投資項目無法達到(dào)預期收益的(de)風(f≤"ēng)險，對(duì)公司經營業(yè)績産生(shēng)不 ★(bù)利影(yǐng)響。
　　（七）可(kě)轉債未擔保的(de)風(✘'fēng)險
　　根據《上(shàng)市(shì)公司證券發行(xíng)管理(lǐ)辦法π∑$™》第二十條的(de)規定“公開(kāi)發行(xíng)可(kσ¶Ωě)轉換公司債券，應當提供擔保，但(dàn)最近(j♠ γìn)一(yī)期末經審計(jì)的(de)淨資産不(bù)低(dī)于•∑σ人(rén)民(mín)币十五億元的(de)公€♣≠±司除外(wài)”。截至2018年(n✘✔ián)12月(yuè)31日(rì)，公司經審計(jì)淨資©✔÷☆産高(gāo)于15億元。本次可(kě)轉債未提供擔∏©保，請(qǐng)投資者特别注意。